這兩年新能源跨界特別火。

(資料圖片)

鈞達股份從汽車內飾進入N型電池、硅料龍頭通威股份向下游延伸到組件、明陽智能從風電領域跨界HJT。

今年最火的充電樁賽道也多了很多新勢力，比如綠能慧充、香山股份、炬華科技。其中綠能慧充比其他兩家轉型的更純粹，充電樁已成為其核心業務了。

當一個賽道火熱的時候，自然會吸引外來者涌入，但是競爭者多后，毛利率自然會下滑，硅料如此、光伏組件如此、充電樁也很難例外，紅利期后，新進入者如何維持優勢？

01跨界充電樁，取得階段性勝利

跨界最純粹的綠能慧充，業績表現已彰顯出階段性的勝利。

綠能慧充改名自江泉實業，主要做熱電業務及鐵路專用線運輸業務。2022年，江泉實業做了一個重大決定，即以收購綠能慧充100%股權，剝離原業務徹底轉型。

根據公司2022年主營結構占比看，充電樁占76%，鐵路運輸占13%，綠能慧充搖身變成一家充電樁公司。

那綠能慧充跨界后業績好轉了么？事實上，還真好轉了。

7月31日晚，公司正式發布半年報，綠能慧充正式扭虧。

財報顯示，公司2023H1實現營收 2.53 億元，同比增長113.82%、實現歸母凈利360萬元，同比增長500%。其中充電樁業務實現營收2.36億元，同比增長187.43%，充電樁業務占比已提升至93%。

（同比增長率）

從業績表現看，充電樁給公司帶來了正面影響，業績實現扭虧為盈。如果其鐵路業務未來可以全部剝離，業績還能再高些。

再看具體充電樁業務，目前綠能慧充充電樁的產品線算比較齊全，7KW交流樁、30/40/60KW等各類型的直流樁、以及充電槍、充電堆都有布局。銷售方面，產品主要還是內銷。大客戶集中在各地城投、交投、等地方國企，其他客戶包括中小運營商、車企等。

整體而言，綠能慧充算是成功跨界充電樁的典型案例。但不得不警惕的是，本期經營活動產生的現金流量凈額較上期下降530.89%，同時銷售費用同比也增長了290%，在擴張業務的同時，小心成本管控成為隱形殺手。

02 競爭激烈的充電樁，新勢力還有多少肉可吃？

但是畢竟充電樁賽道競爭太激烈，這兩年正是風口期，所以才吸引了大量新勢力的關注，不只是綠能慧充，其他跨界企業也很多。

比如，香山股份，也在押寶充電樁，但并不像綠能慧充轉型的那么純粹。

與綠能慧充類似，香山股份以前也不是做充電樁的，2021年前，香山股份主業是做衡器的，并且是衡器龍頭，但2020年后兩次收購均勝群英股權，放棄了原有行業龍頭位置，轉型到了火熱的新能源領域--智能座艙。但2022年又壓縮了智能座艙的業務占比，開始加大了充電樁業務的布局，充電樁營收占比從2021年的4.69%，提升到11.54%。可見公司意圖在充電樁板塊全面發力。

（香山股份）

香山股份目前充電樁產品主要是交流樁，配合主機廠合作開發。根據券商機構對香山股份的調研，2023年充電樁收入預計為4億元。

除了香山股份，還有電表龍頭炬華科技也在加速布局充電樁業務，試圖拓寬業務的增長極。但是炬華科技目前充電樁營收占比較小，僅約7%，和綠能慧充這種全面跨界的企業比還不具備可比性。

（炬華科技）

但當新勢力開始涌入一個賽道的時候，也是賽道熱度高的時候，這不禁讓人思考，是否還有肉吃？

對比硅料前兩年的暴利，催生了大量舊勢力擴產，和新勢力涌入。但周期品價格的暴漲暴跌屬性，以及硅料擴產周期長的原因，往往新勢力產能鋪開后，也迎來了價格低點，最終難以賺錢。

充電樁，雖然不是周期大宗品，但是新舊勢力紛紛涌入后，難免拉低市場平均毛利。

但見智研究認為，目前充電樁還正處于紅利期，且除了在國內內卷之外，還可以競爭國外市場份額，無論是新勢力還是舊勢力，只有具備產品認證優勢、海外渠道優勢、成本優勢的企業最終才能勝出。

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