來源：壹財信

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作者：周文思

武漢達(dá)夢數(shù)據(jù)庫股份有限公司（下稱“達(dá)夢數(shù)據(jù)”）是國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品開發(fā)服務(wù)商，是國內(nèi)數(shù)據(jù)庫基礎(chǔ)軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵推動者。2022年6月29日，達(dá)夢數(shù)據(jù)科創(chuàng)板IPO申請獲受理，但在當(dāng)年12月通過上市委會議審核后，其IPO狀態(tài)已有半年多未再更新。

此次IPO，達(dá)夢數(shù)據(jù)擬募資23.51億元，保薦機(jī)構(gòu)為招商證券，審計機(jī)構(gòu)為中天運(yùn)會所。

新增可比公司扮靚數(shù)據(jù)

據(jù)招股書，達(dá)夢數(shù)據(jù)向大中型公司、企事業(yè)單位、黨政機(jī)關(guān)提供各類數(shù)據(jù)庫軟件及集群軟件、云計算與大數(shù)據(jù)產(chǎn)品等一系列數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。2019年至2022年1-6月（下稱“報告期”），達(dá)夢數(shù)據(jù)的營業(yè)收入分別為30,161.93萬元、45,020.09萬元、74,300.01萬元和24,976.35萬元，凈利潤分別為8,374.61萬元、14,394.51萬元、43,844.23萬元和7,922.01萬元。

本次申報科創(chuàng)板IPO，達(dá)夢數(shù)據(jù)選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為：預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。

截至目前，達(dá)夢數(shù)據(jù)僅披露了兩版招股書。申報稿招股書中，達(dá)夢數(shù)據(jù)按照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，綜合考慮產(chǎn)品特征、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式的可比性，在進(jìn)行財務(wù)狀況、經(jīng)營成果分析時選取了中望軟件、星環(huán)科技和金山辦公作為同行業(yè)可比公司。

但是在上會稿招股書中，達(dá)夢數(shù)據(jù)新增了北京優(yōu)炫軟件股份有限公司、北京神舟航天軟件技術(shù)股份有限公司兩家擬上市企業(yè)，以及Oracle（甲骨文公司）、MongoDB（MongoDB,Inc.,美股上市公司）作為同行可比公司。相比于申報稿招股書，此次選擇同行業(yè)可比公司的選擇說明中刪去了考慮產(chǎn)品特征、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式的可比性。

新增了四家可比公司后，2019年至2021年，達(dá)夢數(shù)據(jù)的流動比率、速動比率和研發(fā)費(fèi)用率與同行的差距明顯縮小，資產(chǎn)負(fù)債率也由高于同行變成為低于同行。值得一提的是，達(dá)夢數(shù)據(jù)在上會稿中仍表示公司報告期各期的資產(chǎn)負(fù)債率高于同行業(yè)可比公司水平，顯然與調(diào)整可比同行后的信披內(nèi)容存在矛盾。

與關(guān)聯(lián)方信披矛盾

截至上會稿簽署日（2022年12月9日），中國軟件持有達(dá)夢數(shù)據(jù)1,437.00萬股股份，占比25.2105%。而作為達(dá)夢數(shù)據(jù)的大股東之一，還是達(dá)夢數(shù)據(jù)的客戶兼供應(yīng)商，雙方在報告期內(nèi)發(fā)生了大量的關(guān)聯(lián)交易，并且雙方披露的數(shù)據(jù)還存在矛盾。

中國軟件是一家綜合IT服務(wù)提供商。招股書披露，達(dá)夢數(shù)據(jù)向中國軟件及其控制的企業(yè)關(guān)聯(lián)銷售內(nèi)容包括軟件產(chǎn)品使用授權(quán)、數(shù)據(jù)及行業(yè)解決方案、運(yùn)維服務(wù)、培訓(xùn)及其他，報告期內(nèi)銷售金額分別為965.77萬元、862.82萬元、1,570.60萬元和305.45萬元；此外，2019年和2020年，達(dá)夢數(shù)據(jù)還向中國軟件及其控制的企業(yè)采購商品/接受勞務(wù)的金額分別為116.61萬元、23.25萬元。

中國軟件年報披露，其2019年對達(dá)夢數(shù)據(jù)及子公司上海達(dá)夢數(shù)據(jù)技術(shù)有限公司（下稱“上海達(dá)夢數(shù)據(jù)技術(shù)”）采購商品、接受勞務(wù)的合計金額為1,220.16萬元，銷售商品、提供勞務(wù)的合計金額為470.92萬元；2020年對達(dá)夢數(shù)據(jù)及子公司上海達(dá)夢數(shù)據(jù)庫有限公司（下稱“上海達(dá)夢數(shù)據(jù)庫”）采購商品、接受勞務(wù)的合計金額為334.68萬元，對達(dá)夢數(shù)據(jù)銷售商品、提供勞務(wù)的金額為19.84萬元。

四川蜀天夢圖數(shù)據(jù)科技有限公司（下稱“蜀天夢圖”）是達(dá)夢數(shù)據(jù)持股59.17%的控股子公司。中國軟件年報/半年報披露，其2021年對達(dá)夢數(shù)據(jù)、蜀天夢圖、上海達(dá)夢數(shù)據(jù)庫采購商品、接受勞務(wù)的合計金額為1,331.01萬元；2022年1-6月對達(dá)夢數(shù)據(jù)采購商品、接受勞務(wù)的金額為254.88萬元。

可見，雙方披露的購銷數(shù)據(jù)出現(xiàn)了較大的矛盾，除此之外中國軟件年報中還與達(dá)夢數(shù)據(jù)的招股書其他內(nèi)容有出入。

2022年6月，因根據(jù)厘定的收入確認(rèn)原則，達(dá)夢數(shù)據(jù)對報告期初涉及的跨期等事項(xiàng)進(jìn)行更正，差錯更正內(nèi)容包括2019年末及2020年4月末的資產(chǎn)、負(fù)債及利潤表中的部分項(xiàng)目。

據(jù)招股書，2022年6月末，達(dá)夢數(shù)據(jù)合并財務(wù)報表中的資產(chǎn)總計、負(fù)債合計分別為121,273.05萬元、28,215.71萬元，當(dāng)期營業(yè)總收入、凈利潤分別為24,976.35萬元、7,922.01萬元。

中國軟件年報/半年報披露的重要聯(lián)營企業(yè)的主要財務(wù)信息顯示，達(dá)夢數(shù)據(jù)2021年的資產(chǎn)、負(fù)債等與其招股書披露的合并數(shù)據(jù)相同，但2022年6月末的資產(chǎn)合計、負(fù)債合計分別為121,289.63萬元、28,215.71萬元，當(dāng)期營業(yè)收入、凈利潤分別為24,976.35萬元、7,938.58萬元。其中2022年6月末的資產(chǎn)合計金額及當(dāng)期的凈利潤與達(dá)夢數(shù)據(jù)招股書披露的數(shù)據(jù)不同。

此外，達(dá)夢數(shù)據(jù)還與一家曾是關(guān)聯(lián)方的企業(yè)存在信披不一致的情況。

杭州中軟安人網(wǎng)絡(luò)通信股份有限公司（下稱“安人股份”）是達(dá)夢數(shù)據(jù)董事楊春平曾擔(dān)任董事的企業(yè)，2021年8月楊春平不再擔(dān)任安人股份董事。據(jù)招股書，達(dá)夢數(shù)據(jù)對安人股份的關(guān)聯(lián)銷售為軟件產(chǎn)品使用授權(quán)，2019年銷售金額為995.69萬元；該年度達(dá)夢數(shù)據(jù)還將其承接的項(xiàng)目中復(fù)用度較高的系統(tǒng)模塊委托給安人股份進(jìn)行研發(fā)，委托研發(fā)金額176.30萬元。

安人股份2019年年報披露，其對第一大供應(yīng)商達(dá)夢數(shù)據(jù)的采購金額為995.69萬元，對第四大客戶達(dá)夢數(shù)據(jù)的銷售金額為330.30萬元。其中采購金額與達(dá)夢數(shù)據(jù)招股書披露的銷售金額一致，但銷售金額并未在達(dá)夢數(shù)據(jù)招股書中體現(xiàn)，與達(dá)夢數(shù)據(jù)的委托研發(fā)金額相差154.00萬元。

除了與上述關(guān)聯(lián)方產(chǎn)生大量的關(guān)聯(lián)交易之外，達(dá)夢數(shù)據(jù)還與控股子公司少數(shù)股東兼職的企業(yè)存在交易。

截至上會稿簽署日，梅楊持有蜀天夢圖1.4793%的股份，其還擔(dān)任四川中達(dá)聯(lián)科軟件科技有限責(zé)任公司（下稱“中達(dá)聯(lián)科”）的總經(jīng)理。2020年至2022年1-6月，達(dá)夢數(shù)據(jù)對中達(dá)聯(lián)科的銷售金額分別為889.01萬元、2,996.42萬元和1,042.45萬元。

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