華夏酒報

下半年，風險與機遇同在，大多數小微企業和運營商、經銷商會經歷一次不大不小的“洗牌”，能否“站穩”，將面臨新的考驗······

(相關資料圖)

不知不覺，2023年已經過去了一半，在“理想很豐滿，現實很骨感”的當下，如何透過現狀看清下半年的發展趨勢很重要。

19家白酒上市企業的表現關乎著白酒行業的發展。數據顯示，2022年，白酒行業營收6616.5億元，利潤2201.72億元，其中，19家上市白酒企業營收總計3517.99億元，同比增長15.12%；實現凈利潤1304.72億元，同比增長20.36%。19家白酒上市企業分別占53.09%和59.26%。

從各家企業召開的股東大會上公布的數據和相關信息來看，發展好的占絕大多數，不太好的只是一小部分。

業界認為，2023年第一季度的消費向好與第二季度的“風平浪靜”形成了鮮明的對比，消費下沉的趨勢已經顯現，品牌聚焦和品牌內卷在下半年表現得會更加突出，庫存壓力、價格倒掛等和期待消費強復蘇、挺價將會同時出現。下半年，風險與機遇同在，大多數小微企業和運營商、經銷商會經歷一次不大不小的“洗牌”，能否“站穩”，將面臨新的考驗。

強者恒強，“茅五洋瀘汾”加大市場布局

數據顯示，2023年1-5月，全國白酒產量186.00萬千升，同比下降13.60%，其中5月份實現產量34.70萬千升，同比下降14.70%。

一邊是白酒產量的下降，一邊是白酒頭部品牌的營收占比提升迅猛。

今年一季度，19家白酒上市公司實現總營收為1268.57億元，實現總凈利潤為532.25億元。其中，前五大白酒上市公司貴州茅臺、五糧液、洋河股份、瀘州老窖和山西汾酒在今年1-3月營收、凈利潤均實現兩位數以上增長，合計實現營收、凈利潤分別為1052億元及476.35億元，占比分別高達82.9%和89.4%。

在6月13日舉行的貴州茅臺2022年度股東大會上，茅臺再次公布數據，2022年，完成茅臺酒基酒生產5.68萬噸、醬香系列酒基酒生產3.51萬噸；實現營業總收入1275.54億元，同比增長16.53%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤627.16億元，同比增長19.55%。其中，茅臺酒單品銷售再破“千億”，茅臺1935成為茅臺千元價格帶第二大單品。

茅臺集團黨委書記、董事長丁雄軍表示，當前國際國內的形勢依然嚴峻復雜，但對中國白酒行業的未來有信心，對茅臺更有信心，對實現今年15%的增長目標信心十足、底氣十足，并將努力創造更好的成績。

五糧液2022年度報告顯示，2022年，五糧液實現營業收入739.7億元，是白酒行業唯一連續7年營業收入、利潤總額保持兩位數穩健增長的企業。

五糧液集團（股份）公司黨委書記、董事長曾從欽表示，當前，五糧液發展面臨宏觀向好的發展窗口期、政策加碼的戰略機遇期、行業集中的結構紅利期等多重機遇，未來五糧液將深化供給側結構性改革，持續完善“1+3”產品矩陣。

五糧液股份公司副總經理劉洋表示，自元旦開始至股東大會，全國26個大區第八代五糧液動銷都是雙位數增長，很多大區增速有20%以上。此外，五一期間線下增速同比去年翻一倍，線上是去年的1.5倍。開瓶率也很高，去庫存很快。

2023年洋河怎樣干？股東大會上也給出了答案。洋河股份黨委書記、董事長張聯東表示，2023年，在競爭環境下，在“慢進亦退”競爭大背景下，洋河唯有保持戰略清醒，堅定戰術自信，把握戰法主動，構建“一頂雙基四梁八柱”名酒大廈，才能在激流勇進的白酒市場中，深耕落地，突出重圍。

“突出重圍”既是大本營市場的突破，也是全國市場的突破。對洋河來說，主線產品在搶占更大市場的同時，系列產品的突圍顯得更加重要，下半年，洋河的動作可能還要多一點，華東的市場重要，全國的市場同樣重要。

在瀘州老窖2022年年度股東大會上，瀘州老窖集團及股份公司黨委書記、董事長劉淼表示，2022年，公司在行業競爭加劇等嚴峻考驗下，牢牢抓住了市場主動權，開創了全域加速升級、銷售屢創新高的大好局面，闊步邁入高質量發展的嶄新階段。

從汾酒速度到汾酒現象，汾酒主線產品的市場表現和系列酒的長足發展證明，品牌優勢更加凸顯。

曾經當過白酒“老大”的汾酒能迅速上位，增速超前的背后是多年來的不斷布局和清香消費回歸的結果。2022年，山西汾酒省內營收為100.4億元，省外營收為160億元，分別同比增長24.35%、36.35%。在5月30日召開的山西汾酒股東大會上，山西汾酒高管表示，2023年，山西汾酒仍將以高質量發展為主線，圍繞汾酒復興八大綱領，按照“創新驅動營銷新跨越；強基鑄鏈生產新提升；數智賦能改革新成效；黨建引領發展新格局”經營方針，全面打造汾酒現代化管理、品質、營銷、文化、創新和人才體系。對2023年收入20%目標非常有信心。

業界認為，在品牌聚焦和名酒優勢凸顯的白酒消費大環境下，消費下沉對頭部品牌的增速影響不是太大。穩主線產品，加大系列酒的市場占有率，提高開瓶率和加大宴席市場的布局，頭部品牌的雙增長還是能實現的。

喜憂參半，“二三梯隊”如何才能上位突圍？

“茅五洋瀘汾”之外的“后浪”白酒上市品牌雖然還沒有把前浪拍在沙灘上的實力，但“酒鬼酒、舍得”等后浪的兇猛不可小覷。

2022年酒鬼酒實現營收40.5億元，同比增長18.63%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤10.49億元，同比增長17.38%；2022年舍得酒業（維權）實現營收60.56億元，同比增長21.86%，歸屬于上市公司股東的凈利潤16.85億元，同比增長35.31%。

從酒鬼酒和舍得的增速看，兩家雖然沒有達到2021年的生猛，但也是表現良好。2023年，兩家在感受到行業壓力的同時，清晰精準地找到了發展的新思路、新方向，穩扎穩打可能是酒業“后浪”最好的打法。

相比酒鬼酒和舍得，水井坊、順鑫農業、衡水老白干的發展則遇到了瓶頸。

2022年，水井坊實現營業收入46.73億元，歸母凈利潤12.16億元，業績保持穩健態勢，但在其他白酒上市企業業績突飛猛進的絕佳關口，2023年一季度，水井坊業績同比出現顯著下滑，營業收入同比減少近40%，歸母凈利潤同比減少56%左右。

在水井坊股東大會上，水井坊高管表示，在主動承擔短期業績“陣痛”后，公司通過控制出貨量維持了較為健康的渠道庫存，預計今年二季度開始，公司業績重返增長態勢，下半年將實現雙位數增長。而從趨勢來看，白酒行業競爭將進一步加劇，300元至800元價格帶將成為各方角逐的焦點，水井坊將繼續圍繞產品升級和創新、品牌高端化和營銷突破展開工作。

2022年，順鑫農業實現營收116.78億元，同比減少21.46%。順鑫農業白酒業務實現營業收入81.09億元，同比去年減少20.70%。隨著順鑫農業白酒業板塊中高端產品的提量和消費市場占有率的提升，下滑的局面短期內可能會有改善，消費下沉極大可能會變成增收提量的關鍵點。

6月26日，順鑫農業發布關于擬在北京產權交易所公開掛牌轉讓全資子公司100%股權的公告，為聚焦主業發展，公司擬剝離房地產業務。顯然，房地產嚴重拖了白酒的后腿，收縮非主營業務的發展戰略，有利于集中精力做強做大主營業務，增強盈利能力。

2023年一季度，老白干酒實現營收10.03億元，同比增長10.43%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.02億元，同比下滑61.51%。如何走出困境，或許是老白干酒下一步不得不考慮的問題。

在業界看來，水井坊、順鑫農業和老白干酒的發展后勁還是有的，只不過需要時間。

從19家A股白酒上市企業2022年年報數據來看，在消費場景、宴席市場均受到沖擊下，雖然業績實現增長，但白酒上市公司普遍庫存增長，2022年，19家上市酒企總存貨達1323.6億。

控盤、穩價、合理化清庫存不只是“茅五洋瀘汾”之外白酒上市品牌的事情，“茅五洋瀘汾”同樣面臨來自于消費市場的挑戰。從瀘州老窖、今世緣、水井坊等品牌的部分產品提價控盤不難看出，白酒庫存壓力巨大。

酒鬼酒副董事長、總經理鄭軼表示，對于白酒企業及酒鬼酒來說，現在是一個非常痛苦的階段，但是看到了正確的辦法和路徑，還要再挺一挺。汾酒銷售公司總經理張永踴表示，汾酒2023年會繼續推進數智化賦能，同時加大宴席推廣等拉動消費的新舉措。

“現在行業競爭白熱化，相信瀘州老窖會根據自己的優勢板塊來做布局，這也是各大酒廠都在探索要做好的事情。”劉淼說。

業界認為，2023年，去庫存將為行業帶來很多變數。2023年一季度的快速去庫存和二季度去庫存速度降速在一定程度上解決了庫存壓力，但庫存的風險并沒有完全解除，去庫存還要靠消費升溫，第三季度的中秋國慶將是一個風口，誰能搶占先機，第四季度將會實現快速超越，對二三梯隊的白酒上市品牌來說，要抓住這個超車的機會。

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