中滬網(wǎng)了解到，上交所上市審核委員會(huì)定于2023年8月23日召開(kāi)2023年第77次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，屆時(shí)將審議浙江眾鑫環(huán)保科技集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“眾鑫股份”）的首發(fā)事項(xiàng)。

據(jù)悉，眾鑫股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為自然降解植物纖維模塑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，主要利用蔗渣漿、竹漿等天然植物纖維材料，通過(guò)模具塑造成型，實(shí)現(xiàn)吸塑、注塑工藝的造型效果，是塑料制品的良好替代，廣泛應(yīng)用于餐飲、快消、醫(yī)療、工業(yè)等領(lǐng)域。公司主要產(chǎn)品為餐飲具及精品工業(yè)包裝，餐飲具系用于餐飲或類(lèi)似用途的器具，主要包括餐盒、盤(pán)、碟、刀、叉、筷、碗、杯等。

據(jù)招股書(shū)顯示，眾鑫股份擬募集資金153,826.45萬(wàn)元，募集資金扣除本次發(fā)行費(fèi)用后將用于公司年產(chǎn)10萬(wàn)噸甘蔗渣可降解環(huán)保餐具項(xiàng)目（崇左眾鑫一期）、年產(chǎn)10萬(wàn)噸甘蔗渣可降解環(huán)保餐具項(xiàng)目（來(lái)賓眾鑫一期）、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

(資料圖片僅供參考)

（截圖來(lái)源于眾鑫股份招股書(shū)）

中滬網(wǎng)查閱相關(guān)資料后，發(fā)現(xiàn)眾鑫股份存在以下問(wèn)題，毛利率逐年快速下降，償債能力較弱；董事及高管簡(jiǎn)歷“玩穿越”上癮，信披存明顯瑕疵；高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)即將到期，復(fù)審認(rèn)定不保。

毛利率逐年快速下降，償債能力較弱

據(jù)招股書(shū)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年度、2021年度和2022年度（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告期”），眾鑫股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為57,841.54萬(wàn)元、91,032.23萬(wàn)元和131,579.38萬(wàn)元；同期扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為7,024.68萬(wàn)元、14,597.58萬(wàn)元和20,556.73萬(wàn)元。

蔗渣漿等植物纖維漿為公司的主要原材料，與紙漿市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)存在相關(guān)性。2021年全球原材料市場(chǎng)價(jià)格普遍上漲帶動(dòng)紙漿價(jià)格相比2020年有較大漲幅，2022年紙漿價(jià)格繼2021年持續(xù)上漲。受主要原材料價(jià)格上漲，報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率是逐年快速下降，報(bào)告期各期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為39.62%、33.23%和28.05%，2021年度和2022年度，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別下降了6.39個(gè)百分點(diǎn)和5.18個(gè)百分點(diǎn)。

報(bào)告期各期末，眾鑫股份呢短期借款分別為1,984.52萬(wàn)元、4,204.44萬(wàn)元和15,809.30萬(wàn)元；長(zhǎng)期借款分別為0元、0元和3,999.64萬(wàn)元，公司短期借款和長(zhǎng)期借款均呈逐年快速上升趨勢(shì)，尤其在2022年，增長(zhǎng)幅度尤為明顯。報(bào)告期各期末，公司流動(dòng)比率分別為1.35、1.22和1.23，速動(dòng)比率分別為0.84、0.80和0.79，整體呈下降趨勢(shì)。

一般而言，流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力；速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中易于變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，一般而言，流動(dòng)比率維持在2、速動(dòng)比率維持在1較為正常。而報(bào)告期內(nèi)，眾鑫股份流動(dòng)比率一直低于2，流動(dòng)比率一直低于1，而且整體還呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這就說(shuō)明眾鑫股份的償債能力較弱。

董事及高管簡(jiǎn)歷“玩穿越”上癮，信披存明顯瑕疵

本次發(fā)行前，滕步彬直接持有公司23.5403%的股份，間接持有公司14.0784%的股份，通過(guò)控制浙江達(dá)峰、金華閎識(shí)、金華眾騰、金華御宇、金華新之、金華簡(jiǎn)竹、金華歡慶、金華洪福、金華天鈞間接控制公司38.8458%的股權(quán)，故其通過(guò)直接及間接方式合計(jì)控制公司62.3861%的股權(quán)；滕步彬的一致行動(dòng)人季文虎直接持有眾鑫股份27.3423%股權(quán)。綜上，滕步彬通過(guò)直接、間接及一致行動(dòng)安排合計(jì)控制公司89.7284%股權(quán)。目前，滕步彬擔(dān)任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，季文虎擔(dān)任公司董事兼副總經(jīng)理。

據(jù)招股書(shū)滕步彬和季文虎簡(jiǎn)歷顯示，2004年3月至2007年11月期間，滕步彬和季文虎均曾就職于青島隆鑫達(dá)工貿(mào)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“隆鑫達(dá)”），滕步彬任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，季文虎任技術(shù)總監(jiān)。而據(jù)隆鑫達(dá)工商信息顯示，隆鑫達(dá)成立于2006年1月3日，這比滕步彬和季文虎開(kāi)始任職于隆鑫達(dá)的時(shí)間差不多晚了2年之多，這顯然是不符合實(shí)際的。

（截圖來(lái)源于隆鑫達(dá)工商信息）

滕步相系眾鑫股份實(shí)際控制人滕步彬之弟，現(xiàn)擔(dān)任公司董事，據(jù)招股書(shū)滕步相簡(jiǎn)歷顯示，1999年7月至2009年12月期間，滕步相曾就職于杭州之江市政建設(shè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“之江建設(shè)”）歷任技術(shù)員、項(xiàng)目經(jīng)理。而據(jù)之江建設(shè)工商信息顯示，之江建設(shè)成立于2001年7月26日，這也比滕步相開(kāi)始任職于之江建設(shè)的時(shí)間晚了2年。

（截圖來(lái)源于之江建設(shè)工商信息）

宋銳現(xiàn)擔(dān)任眾鑫股份董事、副總經(jīng)理兼蘭溪工廠(chǎng)廠(chǎng)長(zhǎng)。據(jù)招股書(shū)宋銳簡(jiǎn)歷顯示，2009年2月至2012年11月期間，宋銳曾就職于全友家私有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“全友家私”）任供應(yīng)鏈中心總經(jīng)理及流程與系統(tǒng)中心總監(jiān)。而據(jù)全友家私工商信息顯示，全友家私成立于2010年8月16日，這也比宋銳開(kāi)始任職全友家私的時(shí)間晚了1年半。

（截圖來(lái)源于全友家私工商信息）

潘歡歡現(xiàn)擔(dān)任眾鑫股份董事，據(jù)招股書(shū)潘歡歡簡(jiǎn)歷顯示，2005年6月至2014年6月期間，潘歡歡曾就職于眾鑫股份實(shí)際控制人曾控制企業(yè)金華市綠四季機(jī)械模具有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“綠四季”）。而據(jù)綠四季工商信息顯示，綠四季成立于2007年3月29日，這又比潘歡歡開(kāi)始任職于綠四季的時(shí)間晚了差不多2年之多。

（截圖來(lái)源于綠四季工商信息）

朱建現(xiàn)擔(dān)任眾鑫股份財(cái)務(wù)總監(jiān)，據(jù)招股書(shū)朱建簡(jiǎn)歷顯示，1991年8月至1994年4月期間，朱建曾就職于杭州藍(lán)孔雀化學(xué)纖維（股份）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“藍(lán)孔雀”）。據(jù)藍(lán)孔雀工商信息顯示，藍(lán)孔雀成立于1993年12月28日，這比朱建開(kāi)始任職藍(lán)孔雀的時(shí)間晚了2年多。

（截圖來(lái)源于藍(lán)孔雀工商信息）

從上我們可以看出，眾鑫股份招股書(shū)披露的多名董事及高管的簡(jiǎn)歷中，對(duì)其歷史任職情況與公開(kāi)信息存在明顯的出入，這也說(shuō)明招股書(shū)對(duì)董事及高管的簡(jiǎn)歷披露上還存在明顯的瑕疵，其信披信披質(zhì)量還有待提升。

高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)即將到期，復(fù)審認(rèn)定不保

報(bào)告期內(nèi)，眾鑫股份所得稅稅收優(yōu)惠占公司利潤(rùn)總額的比例分別為14.48%、22.57%和17.28%，占比較大，報(bào)告期內(nèi)，公司及其子公司享受的稅收優(yōu)惠政策主要包括高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠、西部大開(kāi)發(fā)稅收優(yōu)惠以及根據(jù)國(guó)家的研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策享受相應(yīng)的稅收優(yōu)惠。

據(jù)招股書(shū)顯示，眾鑫股份于2020年取得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，報(bào)告期內(nèi)，公司一直享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠，減按15%繳納企業(yè)所得稅，眾鑫股份高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)將于今年12月1日到期，公司高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)到期后，眾鑫股份則需重新提交材料進(jìn)行復(fù)審，一旦通不過(guò)，眾鑫股份則不能再享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅減按15%繳納的稅收優(yōu)惠政策。

據(jù)2016年初由科技部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局修訂印發(fā)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》顯示，認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)必須同時(shí)滿(mǎn)足八大基本條件，其中明文規(guī)定“企業(yè)近三個(gè)會(huì)計(jì)年度（實(shí)際經(jīng)營(yíng)期不滿(mǎn)三年的按實(shí)際經(jīng)營(yíng)時(shí)間計(jì)算，下同）的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用總額占同期銷(xiāo)售收入總額的比例符合如下要求：1.最近一年銷(xiāo)售收入小于5,000萬(wàn)元（含）的企業(yè)，比例不低于5%；2.最近一年銷(xiāo)售收入在5,000萬(wàn)元至2億元（含）的企業(yè)，比例不低于4%；3.最近一年銷(xiāo)售收入在2億元以上的企業(yè)，比例不低于3%。其中，企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)生的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用總額占全部研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用總額的比例不低于60%。”此外還明確規(guī)定研發(fā)人員需占企業(yè)當(dāng)年員工總數(shù)的10%以上。

據(jù)招股書(shū)顯示，報(bào)告期各期，眾鑫股份研發(fā)費(fèi)用分別為2,335.39萬(wàn)元、3,001.69萬(wàn)元和3,683.46萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.04%、3.30%和2.80%。公司2022年研發(fā)費(fèi)用占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例已經(jīng)低于3%。另外，截至2022年12月31日，公司擁有研發(fā)與技術(shù)人員155人，占員工總數(shù)的比例為6.17%，占比也低于10%。

從上來(lái)看，在2022年度中，眾鑫股份無(wú)論是在研發(fā)費(fèi)用占比還是研發(fā)人員占比均不再滿(mǎn)足高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的條件，因此眾鑫股份高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)今年到期后，眾鑫股份或?qū)⒉荒茉僬J(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，屆時(shí)也將不能再享受高新技術(shù)企業(yè)企業(yè)所得稅減按15%繳納的稅收優(yōu)惠政策。

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