4月份以來，大陸已經(jīng)出現(xiàn)兩宗LED芯片產(chǎn)業(yè)整合，分別為乾照光電收購東莞洲磊和馬鞍山圓融光電收購江西睿能科技。
從去年8月份以來，兩岸已經(jīng)發(fā)生過至少5起LED芯片產(chǎn)業(yè)整合。
2012年8月，晶電通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式收購了廣鎵剩余49%股權(quán)，成為其全資控股公司。
11月，三安光電發(fā)布《關(guān)于全資子公司對(duì)外投資的公告》，擬使用自籌資金不過23.52億新臺(tái)幣（約為50,568萬元人民幣）認(rèn)購臺(tái)灣證券交易所上市公司璨圓光電以私募方式發(fā)行的不過1.2億股普通股。交易完成后，三安光電科技將持有璨圓光電約19.9%的股份，成為璨圓光電大股東。
2013年1月，國星光電通過了《關(guān)于增資旭瑞光電股份有限公司的議案》，將向參股子公司旭瑞光電增資5000萬元人民幣，增資完成后將持有旭瑞光電60.55%的股份，成為國星光電控股子公司。
4月，廈門乾照與金鷹科技簽訂了《關(guān)于東莞洲磊電子有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，公司擬通過以自有資金受讓金鷹科技持有的東莞洲磊100%股權(quán)的方式控股東莞洲磊。
一個(gè)月發(fā)生兩宗，跡象表明，整合潮的進(jìn)程正在加速中。
景氣回暖，上游整合是然結(jié)果
從2010年開始，中國LED芯片產(chǎn)業(yè)的瘋狂投資直接導(dǎo)致芯片產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，產(chǎn)品價(jià)格不斷下跌，大多數(shù)企業(yè)一直在苦苦掙扎。LED上游芯片產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩問題短期內(nèi)仍不可得到，因此產(chǎn)業(yè)整合是然結(jié)果。
1.投資過熱，產(chǎn)能過剩
據(jù)LEDinside統(tǒng)計(jì)，截止2012年年底中國MOCVD設(shè)備數(shù)量已經(jīng)過900臺(tái)，從2009-2012年國內(nèi)新增MOCVD數(shù)量過800臺(tái)。
圖 1 2009-2012年中國大陸歷年MOCVD新增數(shù)量
2009年，揚(yáng)州市MOCVD現(xiàn)金補(bǔ)貼政策，對(duì)性購置LED外延片生產(chǎn)用MOCVD設(shè)備5臺(tái)以上(含5臺(tái))的新增或擴(kuò)建投資項(xiàng)目給予資金補(bǔ)貼，隨后江門、蕪湖、杭州、武漢等地方相繼類似政策。MOCVD補(bǔ)貼政策直接導(dǎo)致國內(nèi)新的LED外延芯片項(xiàng)目猶如雨后春筍般冒出來。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009-2012年國內(nèi)共計(jì)成立新的LED外延芯片項(xiàng)目共計(jì)65個(gè)，但是由于惡劣的市場(chǎng)環(huán)境，過3成項(xiàng)目目前已經(jīng)退出或者擱置。
2.企業(yè)毛利率下降
圖 2 2010-2012年主要企業(yè)LED芯片業(yè)務(wù)毛利率情況
數(shù)據(jù)來源：公司財(cái)報(bào)，LEDinside整理
注：三安光電2012年毛利率指其LED業(yè)務(wù)毛利率，其LED業(yè)務(wù)主要包括LED芯片和LED應(yīng)用產(chǎn)品。
產(chǎn)能過剩導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，再者部分芯片企業(yè)依靠補(bǔ)貼采取占領(lǐng)市場(chǎng)策略，直接導(dǎo)致芯片市場(chǎng)一片紅海。由圖2可以看出，2010-2012年LED芯片業(yè)務(wù)毛利率呈現(xiàn)快速下降趨勢(shì)。LEDinside調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2012年國內(nèi)LED電子顯示屏芯片價(jià)格下降為嚴(yán)重，部分低端產(chǎn)品價(jià)格降幅達(dá)5成。以顯示屏芯片為主營業(yè)務(wù)的杭州士蘭明芯光電2012年的毛利率為5.7%。
3.技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)為資本競(jìng)爭(zhēng)
LED行業(yè)市場(chǎng)達(dá)不到預(yù)期，導(dǎo)致市場(chǎng)涌現(xiàn)各種惡劣現(xiàn)象。如三角債問題已經(jīng)蔓延至上游芯片產(chǎn)業(yè)，企業(yè)回款時(shí)間普遍延長。另外部分企業(yè)由于有資金支撐及補(bǔ)貼，不惜采取拋貨策略戰(zhàn)略市場(chǎng)。熬，已經(jīng)成為LED芯片企業(yè)的一種常態(tài)，但是熬需要大量資金作支撐。而一些熬去的企業(yè)，現(xiàn)在期盼的就是有人來接盤。
芯片業(yè)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)整合時(shí)機(jī)臨近
雖然投資熱導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩問題短期內(nèi)得到的可能性不大，但是從芯片價(jià)格跌幅收窄的趨勢(shì)來看，上游的部分企業(yè)的已經(jīng)耗光了壓箱底的本錢，而經(jīng)過前幾年的透支，獲得新融資的可能性也已經(jīng)降到。
而另一方面產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)暖的信號(hào)也促使部分資本相對(duì)充足的廠商有勇氣再一把，通過股權(quán)收購式的橫向兼并獲得未來競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。
有人想，有人敢接盤，新的并案發(fā)生的概率大大。LEDinside預(yù)計(jì)，未來一年中國LED芯片產(chǎn)業(yè)整合潮將會(huì)大范圍加速進(jìn)行。
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